由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求

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单项选择题 由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为75%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率10%，股利支付率为20%，若预计下一年单价会下降2%，则据此可以预计下年销量增长率为（）。

A.23.53%

B.26.05%

C.17.73%

D.15.38%

正确答案：C

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答案解析:由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为x，净经营资产周转率=1/（75%-15%）=1/0.6
内含增长率=（10%×1/0.6×80%）/（1-10%×1/0.6×80%）=15.38%（1-2%）×（1+销量增长率）-1=15.38%
所以销量增长率=17.73%。

相关知识：第四节 增长率与资本需求的测算 

 

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