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金融工程
假设某公司于三年前发行了5年期的浮动利率债券,现在利率大幅上涨,公司要支付高昂的利息,为了减少利息支出,该公司可以采用( )。
A 货币互换
B 跨期套利
C 跨市场套利
D 利率互换
正确答案:D
机构或个人在使用外汇时,可以采取多头套期保值的情形有( )
A 出口商品
B 去欧洲旅游
C 到非洲务工
D 计划进行外汇投资
E 到期收回贷款
正确答案:BD
某公司打算运用6个月期的沪深300价指数期货为其价值600万元的股组合套期保值,该组合的β值为1.2.,当时的期货价格为400元,则该公司应卖出的期货合约数量为( )份。
A 15
B 27
C 30
D 60
正确答案:D
答案解析: 股指期货最 佳套期保值数量: 其中,为股票组合的价值;为单位股指期货合约的价值(等于期货价格乘以合约大小);β为该股票组合与期货标的股指的β系数。因为股票组合没有单位价格,因此很少使用套期保值比率,直接计算套期保值需要的最 佳期货数量比较合适。 由于一份该期货合约的价值为400×300=12万元,因此该公司应卖出的期货合约的数量为: 1.2*600/12=60份。
下列金融产品中,既能转移对自己的不利风险,又能保留对自己有利变化的是( )。
A 金融期货
B 货币互换
C 远期合约
D 现货期权
正确答案:D
答案解析: 【知识点】金融工程管理风险的方式。 金融期权只是转移了对自己不利的风险,保留了 对自己有利的变化。远期合约、期货、互换等远期 类产品转移了全部风险。
假设某公司于三年前发行了5年期的浮动利率债券,现在利率大幅上涨,公司要支付高昂的利息,为了减少利息支出,该公司可以采用( )。
A 货币互换
B 跨期套利
C 跨市场套利
D 利率互换
正确答案:D
如果三个月后,股票价格为27,投资者收益为( )。
A -1
B 1
C 2
D 3
正确答案:A
答案解析: 通过购买一个执行价格为26美元的看涨期权,购买一个执行价格为34美元的看涨期权,同时出售两个执行价格为30美元的看涨期权,投资者就可以构造一个蝶式价差期权。构造这个期权组合的成本为12美元+ 6美元-(2×8)=2美元。如果股票价格为27美元,26<27<30,此时执行执行价格为26美元的看涨期权,此时他的收益为27-26-2=-1美元。
如果双方合作,通过利率互换交易分享无风险利润,则存在的利润空间为( )。
A 0.3%
B 0.6%
C 0.9%
D 1.0%
正确答案:C
答案解析: 【知识点】利率互换的套利。交易前, 双方成本为:Libor 4-0.4%+9.5%。交易后,双方 成本为:Libor+1.O%+8.0%。存在的利润空间 为:(Libor+0.4%+9.5%)-(Libor+1.O%+ 8.0%)=0.9%。
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