如果资本市场达到弱式有效,则有

佚名   2023-02-09
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如果资本市场达到弱式有效,则有(图1)

多项选择题 如果资本市场达到弱式有效,则有()。

A.任何投资者都不可能通过分析历史信息获取超额收益

B.使用过滤原则买卖证券的收益率,不能持续超过“简单购买/持有”策略的收益率

C.超额收益率只与当前披露的事件相关,与此前此后披露的事件不相关

D.投资基金的平均业绩不可能持续超过市场整体的收益率

正确答案:A、B

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答案解析:如果一个资本市场的股价只反映历史信息,则它是弱式有效资本市场,任何投资者都不可能通过分析这些历史信息来获取超额收益。选项A正确。
从大量交易的长期观察看,任何利用历史信息的投资策略所获取的平均收益,都不会超过“简单购买/持有”策略所获取的平均收益。选项B正确。
选项C、D是半强式有效资本市场的特征。通过对异常事件与超额收益率数据的统计分析,如果发现超额收益率只与当天披露的事件相关,则资本市场属于半强式有效。选项C错误。
如果资本市场半强式有效,技术分析、基本面分析和各种估值模型都是无效的,各种投资基金就不可能取得超额收益。投资基金经理根据公开信息选择股票,投资基金的平均业绩应当与市场整体的收益率大体一致。选项D错误。

相关知识:第四节 金融工具与金融市场 

 

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